新兴市场股市或许正在反弹，但现金充裕的投资者最好规避发展中国家仍旧充斥着的风险。巴克莱告诉其新兴市场的高净值客户，尽管标普500指数暴涨，但仍应投资美国股市。
印度、巴西和俄罗斯等国都已成为新冠疫情的震中，这些国家经济陷入停滞，政府难以提供足够的刺激。巴克莱私人银行的salman haider表示，这些国家预算捉襟见肘，与美联储和美国政府提供的相当于“无限的”支持措施相比，显得相形见绌。
“与美国相比，新兴市场经济体显得更加脆弱，”巴克莱驻伦敦董事总经理兼全球增长市场负责人haider称，“这些国家的中央银行拥有的回旋空间较小，它们的政府可能无法提供无限制支持，同时鉴于股票市场的行业构成，会因为经济放缓而面临更大的挑战。”
新兴市场无力通过支出来摆脱危机，这可能会使它们在增长方面相对于美国处于不利地位。这也可能会阻止发展中国家股市刚刚出现的反弹。自2018年贸易争端开始以来，发展中国家股市的表现一直逊于美国股市。
尽管自3月底恐慌性抛售消退以来反弹了33%，但新兴市场股市今年以来仍下跌了9%，而标准普尔500指数较今年低点飙升了45%。美国商品期货交易委员会（cftc）的数据显示，期货交易员已将新兴市场股市净多头头寸削减至2016年1月以来的最低水平。
这种谨慎反映了发展中国家日益恶化的经济前景。经济学家预计今年不会出现增长，印度、南非、墨西哥、巴西和俄罗斯等主要经济体将出现衰退。
到目前为止，他们的反应并不热烈。根据国际货币基金组织（imf）的数据，即便是拥有3万亿美元外汇储备的中国，宣布的刺激措施仅占gdp的3.5%。财政刺激方案的比例在俄罗斯为2.9%，在南非为3%，在墨西哥为1%。在印度，宣布的一揽子计划占gdp的10%，但实际支出只有1%。
haider说：“许多较弱的国家正不安地暴露在新冠疫情危机的阴影下，因为它们似乎缺乏政策应对的紧迫性，或者根本没有财力来承受更长的遏制期。”
haider主张，中期内将多资产投资组合的三分之一左右投资于美国股市，因其风险回报率最具吸引力。
他也对新兴市场债券持悲观态度，原因是再融资方面的挑战，以及尽管收益率相对较高但不可持续的赤字。他在现阶段只对新兴市场债券进行“选择性敞口”。haidar称，尽管多数国家似乎不太可能出现违约或即将进行的重组，但斯里兰卡、洪都拉斯、安哥拉和土耳其的债券仍面临进一步波动。
来源：环球外汇网  


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