【研究报告内容摘要】
无线连接:iot 时代,百花齐放无线连接技术主要包括蜂窝(2g/3g/4g/5g)、蓝牙、wifi、 uwb、nfc、 nb-iot、emtc、zigbee、lora、tuner、gnss、lnb 等,连接范围覆盖 10m-10000km+。随着物联网时代到来,各类无线连接技术百花齐放。
发展趋势:相继升级,精彩万分2019年,5g、wifi6商用元年,uwb 进入消费电子领域;2020年,蓝牙 5.2标准发布,nb-iot r16标准即将冻结。蜂窝:4g 到 5g,全面升级;wifi:wifi6将成为 5g 时代的标配;蓝牙:蓝牙 5.2推出 le audio,ble 有望一统天下;nb-iot:纳入 5g 标准,连接数破亿拐点已至;uwb:
苹果引领进入消费电子,打开市场空间。
主要厂商:整合并购,力争上游无线技术行业整合并购不断。射频前端行业,比如rfmd收购triquint合并成为 qorvo,安华高收购博通,skyworks 收购 panasonic 的射频部门等;wifi 行业,比如英飞凌收购 cypress;安森美收购 quantenna;
nxp 收购 marvell 的 wifi、蓝牙业务。中颖电子收购澜至科技 wifi 业务等。
蓝牙行业,比如高通收购 csr,赛普拉斯收购博通 iot 业务,联发科收购络达,华胜天成收购泰凌微等。我们预计无线技术行业整合并购不断,未来行业集中度将进一步提升。
投资建议 :
2019年,5g、wifi6商用元年,uwb 进入消费电子领域;2020年,蓝牙 5.2标准发布,nb-iot r16标准即将冻结。蜂窝、wifi、蓝牙、nb-iot、uwb 相继升级,精彩万分。建议关注:卓胜微:全球射频开关 lna 龙头,国产替代+5g 需求双轮驱动。乐鑫科技:全球 wifi mcu 龙头,iot 时代乘势而上。紫光展锐:国内基带领先厂商,wifi 蓝牙 nb-iot 布局完善。
恒玄科技:国内 tws 蓝牙芯片龙头,享受 tws 行业红利。博通集成:国内蓝牙 wifi 领先厂商,享受 etc 行业红利。兆易创新:国内 nor flash龙头,mcu 板块新增 wifi 产品。汇顶科技:全球光学屏下指纹龙头,布局 ble 和 nb-iot。中颖电子:国内家电 mcu 龙头,外延收购布局 wifi。
全志科技:国内消费电子 soc 领先厂商,拥有 wifi 蓝牙产品线。瑞芯微:
国内消费电子 soc 领先厂商,拥有 wifi 蓝牙产品线。浩云科技:控股子公司润安科技 uwb 解决方案已落地。
风险分析:
无线技术升级不及预期,无线连接行业竞争加剧,物联网行业发展不及预期。

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